한국일보 애틀랜타 전자신문

2020년 4월 29일 (수요일) D2 코로나 경제쇼크 신종코로나바이러스감염증(코로나19) 충격으로 박현주( 사진 ) 미래에셋그룹 회 장이그간 숱한 투자성공행진속에쌓아 온이른바 ‘박현주신화’가 크게위협받고 있다. 중국안방보험호텔인수건,아시아나항 공인수전참여등 ‘글로벌투자그룹’으로 의도약을 꿈꾸며최근 박 회장이야심차 게진행한대형프로젝트에는연달아빨간 불이들어온상태다.특히초기적지않았던 “무리한 투자”라는우려의목소리조차박 현주신화앞에묻혔던터라, 코로나19 사 태로 그간 잠재돼있던 ‘박현주리스크’가 오히려수면위로드러난것아니냐는평가 까지나오고있다. 7조원호텔인수계약 무산 위기 28일금융투자업계에따르면, 미래에셋 이현재가장 곤혹스러운 상황에처한 건 중국안방보험으로부터미국15개호텔ㆍ리 조트를 58억달러(계약당시환율기준 6조 8,000억원)에인수하는대형계약에서다.이 사업은국내금융사가추진한대체투자중 최대규모이고,박현주회장이상당히공을 들인사업으로알려져있다. 미래에셋은이사업에총2조6,000억원을 자체적으로투자할계획이다. 최대계열사 미래에셋대우가1조8,000억원을,나머지계 열사들(미래에셋생명 5,000억원, 미래에셋 자산운용1,900억원,미래에셋캐피탈1,000 억원)도동참한다.이외4조2,000억원은미 국현지에서담보대출형태로구하기로했 다.이런계획아래미래에셋은지난해이미 계약금7,000억원가량을납부했다. 하지만 코로나19 악재가덮치면서계약 은크게꼬여버렸다.미래에셋이안방보험 에약속한호텔인수대금을지급하지못하 고있는것이다. 27일(현지시간)블룸버그에따르면,안방 보험은미국델라웨어주형평법원에미래에 셋글로벌인베스트먼트를 상대로 호텔인 수계약이행을요구하는소송을제기했다. 이번계약은 4월17일마무리될예정이었지 만 미래에셋측에서인수대금을 지불하지 않았다. 블룸버그에따르면안방보험은 “미래에 셋측이코로나19 여파로 자금 조달과 관 련해유리한 조건을 확보하지못하고 있 다”고주장했다.이에미래에셋측은“안방 보험에채권금융(채권 발행을 통한 자금 조달)이당장 용이하지않아 계약을 마무 리할시간을더달라”고요청한것으로전 해졌다. 금융권에서는 미래에셋이호텔 등을 담 보로 4조2,000억원가량을 미국 현지에서 대출하려했지만,코로나19로호텔산업이 타격을입으면서대출에어려움이발생한 것으로해석하고있다. 하지만미래에셋은 이날“안방보험이제3자와소송을진행중 이라는사실을확인해안방보험에소명을 요구했지만아직자료를제공하지않았다” 며“지난17일까지이런상황이해소되지않 으면매매계약을해지할권리가발생해,다 음달 2일까지문제해결을기다리는상황” 이라고해명했다. 초대형계약에초보적인실수도 그럼에도금융권에선“미국호텔산업이 내리막인데미래에셋이초대형투자를 감 행하는이유가궁금하다”는의문이제기된 다.지난해1월미국호텔의객실점유율은 45.1%로1987년이후1월기준최저치를기 록했고,미국호텔들의재산가치도 2007년 최고치를기록한후계속떨어지고있다. 실제안방보험도이번에매각하는 호텔 들을인수한 후 제대로 수익을 내지못하 고,애초사들인가격(55억달러)과거의차 이가나지않는 58억달러에미래에셋에팔 려고하는것이다. 금융투자업계관계자는 “사실상안방보험도호텔사업을정리하려 는것인데미래에셋이라고다를지의문”이 라고말했다. 계약 과정에서이해하기힘든실수도 발 견된다.중국안방보험과계약을맺었지만, 미국 6개주에흩어져있는호텔및리조트 들의서류상소유주가안방보험이아닌타 인명의로기재돼있었던것이다.결국이를 해결하기위해미래에셋은 6개주에서행정 소송까지제기했다. 업계에선“7조원가까운대형계약을진 행하면서계약당사자에대한기본서류사 항도제대로확인하지않은건이해가되지 않는다”며“사업을너무서두른게아닌가 하는의심이든다”고지적하고있다. 아시아나 인수전에발 묶일수도 HDC현대산업개발의아시아나항공인 수전에재무적투자자(FI)로 참여한 것도 미래에셋을괴롭히고있다.이또한박현주 회장의의지가상당히작용한사업으로알 려져있는데, 코로나19로항공업계가직격 탄을맞으면서HDC현산의아시아나인수 가사실상잠정중단된상태다. 미래에셋은 HDC현산이아시아나항공 을사들이는데부족한현금약 5,000억을 투자하기로했는데,이미‘손해보는장사’ 아니냐는지적이나오고있다.현재아시아 나항공상황을고려하면인수가격이터무 니없이비싸다는것이다. 기존에도예상(2 조원)을뛰어넘는인수가격(2조5,000억원) 을제시해HDC현산 - 미래에셋대우조합이 선택됐는데, 지금 상황으론 2조원도비싸 다는게인수합병(M&A)업계의평가다. M&A업계관계자는 “모든인수전에서 가장확실하게이기는방법은가격을비싸 게써내는 것인데, 확실히당시HDC현산 과미래에셋은강공전략을택했다”며“그 런데이후예상치못한코로나19 사태로당 시선택이이들에겐독이되고있는것”이라 고평가했다.설사인수가완료되더라도코 로나19 여파가가라앉고기업가치가회복 되기까지미래에셋의투자금이장기간묶일 가능성이높은상태다. IB 전문가가리스크 관리? 금융권일각에선미래에셋 내부의리스 크관리시스템이제대로작동하고있는지 에의문을 표시한다. 통상 대부분 증권사 는리스크 관리전문가에게최고위험관리 자(CRO)를 맡기는데, 유독미래에셋은 빠 른의사결정을명분으로투자은행(IB)업 무에서주로경력을쌓은인사를줄곧중용 하고있다는것이다.이런특성이최근코로 나19로인한외부위기상황과맞물려미래 에셋의경영위험을더키우고있다는지적 이다. 한증권가관계자는“증권사별로지배구 조가다르지만미래에셋은박현주회장개 인의지배력이커박회장의의지에따라투 자성과가크게달라질수있다”며“그간박 현주신화를 만든화끈한 투자와 빠른의 사결정이코로나사태와중에오히려미래 에셋에부메랑으로 돌아올 수있다”고 분 석했다. 이상무기자 공급과잉과수요부족,저장고부족등으 로요동치고있는국제유가가또다시하루 에25%나급락했다.국제유가선물에투자 하는세계최대규모상장지수펀드(ETF)를 비롯,원유시장을움직이는‘큰손’들이유가 급락위험을회피하기위해평상시보다훨 씬이른시점에만기가먼선물로의교체매매 (롤오버)를진행하면서시장의불안을더욱 증폭시키고있다. 28일금융권과외신에따르면,국제유가 선물시장에서가장많은자금을운용하는 미국석유펀드(USO)의운용사미국원자재 펀드(USCF)가현재USO보유자산가운데 가장가까운만기선물(근월물)인서부텍사 스산원유(WTI)6월만기선물(6월물)을이 달말까지매각하고만기가먼선물상품으 로투자대상을분산할계획이라고밝혔다. USO는 세계최대규모의유가 펀드로 선물시장에서영향력이압도적이다. 대규 모매각이예고되자 27일뉴욕상품거래소 (NYMEX)에서WTI 6월물은 24.6%급락 한배럴당12.78달러로마감했다. USO뿐이아니다. 28일다우존스원유상 품지수(Dow Jones Commodity Index Crude Oil)를운영하는스탠더드앤드푸어 스(S&P)사는지수구성을변경해최근월물 인6월물에서7월물로100%교체해반영한 다고밝혔다.다우존스원유상품지수는최 근국내시장에서‘괴리율(실물가치와상품 가격의차이)’이증폭해문제가된상장지수 증권(ETN)들이추종하는기초지수다.자연 스레국내증권사들이발행한ETN도이제 는6월물대신7월물가격을따라가게되는 셈이다. 그 동안 원유 선물에투자하는 ETF와 ETN은세계원유시장의대표지수로불리 는WTI 1개월물의가격을반영해왔다.매 월20일경도래하는만기가오기1~2주전에 다음월물로교체매매(롤오버)하는것이상 례였다. 하지만최근들어유가시장을둘러싼불 안으로WTI 5월물가격이만기직전마이너 스로추락하고,6월물가격도급등락을거 듭하면서변동성불안이증폭하자운용사 들은롤오버에실패하거나펀드의가치가제 로로전락하는것을막기위해평소라면5월 초에진행할롤오버를서두르는비상조치를 단행하고있다. 그러나역설적으로시장의큰손들이6월물 을예정보다빨리처분함으로써6월물가격 은더욱변동성이커질수밖에없게됐다.또 ETF들이더이상원유시장의현물에가장가 까운WTI1개월물의가격을그대로반영할 수없게되면서투자자들의투자결정에도어 려움을유발할전망이다. 인현우기자 코로나 악재에호텔^항공 인수난기류$ 흔들리는 ‘박현주 신화’ 평상시보다훨씬이른시점에 만기가먼선물로교체매매 WTI 6월물급등락불안증폭 ‘큰손’들위험회피갈아타기몰려$유가 하루새 25%또폭락 미래에셋대형프로젝트들빨간불 美호텔^리조트 15개, 58억弗에 中안방보험서인수$대금못내 HDC현산아시아나항공인수에 투자참여했지만잠정중단상태 “박현주회장화끈한투자결정이 코로나사태로부메랑돌아와” 미래에셋그룹의미국호텔인수계획 인수대상 중국안방보험소유미국내호텔·리조트15개 인수가격 58억달러(약6조8,000억원)*안방보험은55억달러에매입 인수자금구성 미래에셋(2조6,000억원)+미국현지대출(4조2,000억원) 계열사투자참여 미래에셋대우(1조8,000억원),미래에셋생명(5,000억원),미래에셋 자산운용(1,900억원),미래에셋캐피탈(1,000억원) 인수작업진행과정 2019년9월 계약금10%(7,000억원)지급완료 2020년4월17일 잔금약6조1,000억원지급기한 4월27일 안방보험, “미래에셋이잔금지급일지키지않았다” 미국서소송제기