한국일보 애틀랜타 전자신문

2020년 10월 15일 (목요일) B3 경제 Wednesday, October 14, 2020 B4 경 제 12일 온라인으로 개막한‘밀컨 글로벌 콘 퍼런스’에서세계최대채권운용사핌코의최 고경영자(CEO)를지낸모하메드엘에리언알 리안츠 고문은“코로나19를 맞아 세계 각국 은정부가어떤희생을치르더라도경제지원 에‘올인’하는모습을보였다”며“포커게임에 서 올인할 때 다음 판은 없다. 모든 것을 거 는 것은 여러 번의 정책 대응을 말하는 게 아니며 이것이 우리가 갖고 있는 문제”라고 경고했다. 일부국가의경우다음위기때정 책대응을위한총알이바닥날수있다는것 이다. 그러면서“파산보호신청 업체 헤르츠 주가가급등하는것을보면모두가리스크를 너무 크게 지고 있다”며“중앙은행 우산 밖 에 비가 오는 것을 신경 쓰지 않고 있다”고 덧붙였다. 326조원을 운용하는 구겐하임파트너스의 최고투자책임자(CIO) 스콧 마이너드는“스탠 더드앤드푸어스(S&P) 500 기업 가운데 최소 한 20%는제대로돈을벌지못하고있다. 항 공과 접객·소매업이 대표적”이라며“이런 회 사에유동성을제공해존속시키는것은본질 적으로더심각한디플레이션압력을초래할 것이고장기적으로미국경제의전반적인생 산성을떨어뜨릴것”이라고강조했다. 존벨로 즈웨스턴에셋포트폴리오매니저도“공공부 채가개인부채보다상대적으로덜위험한경 향이 있지만 더 많은 부채는 성장에 영향을 줄것”이라고지적했다. 글로벌 사모펀드(PEF) 칼라일의 이규성 대 표는“유동성과기업의지불능력을동일시해 서는 안 될 것”이라며“코로나19로 소비자들 의행동양식이바뀌었으며이는기업의사업 모델에근본적인변화를가져올것이다. 유동 성이이러한문제를지연시킬수는있어도결 국이문제는다시대두될수밖에없다”고내 다봤다. 세계최대헤지펀드인브리지워터어소시에이 츠의창립자레이달리오는“모든통화는평가 절하되거나파괴됐다는게역사적교훈”이라며 “부채 문제에 금리를 내리게 되고 자산가격이 상승하고금리가제로까지내려가면더이상부 양할능력이없어진다”고강조했다. 대규모 유동성이 불러올 인플레이션에 대 해서는 당분간 가능성이 크지 않다는 분석 이 제시됐다. 비전펀드를 담당하고 있는 소 프트뱅크인베스트먼트어드바이저스의라지 브 미스라 CEO는“앞으로 몇 년 동안은 인 플레에 대해 생각하지 않아도 될 것”이라며 “2000년대중반이후중국이세계의공장이 되고 훨씬 더 싸게 상품을 생산해 인플레에 영향을줬다. 디지털경제로진입하면서상품 과서비스가훨씬더저렴하게제공되고있으 며 이는 인플레를 낮추는 데 도움이 된다”고 설명했다. 뱅크오브뉴욕(BNY)멜런웰스매니지먼트 CEO인 캐서린 키팅도“코로나19 이전에 구 조적으로 우리는 인구통계학 때문에 인플레 를 걱정하지 않았다”며“미국과 일본·중국· 유럽에서정말로중요한것은고령화이며우 리는 경제가 늙게 되면 국내총생산(GDP) 성 장률이 하락하고 인플레가 감소하고 수익률 이 하락하는 경향이 있다는 것을 알고 있다” 고전했다. 다만넘쳐나는돈이자산가격을계속밀어 올릴것이라는예측이많았다. 중앙은행의양 적완화(QE)에위험자산의리스크도‘0’ 수준 으로떨어졌다는게금융빅샷들의분석이다. 마이너드CIO는“주식가격은현재우리가있 는곳보다훨씬높은위치로가게될것”이라 고점쳤다. 3주가량남은미대선은민주당후보인조바 이든전부통령의지지율이압도적으로높게나 오면서불확실성이줄었다는진단도나왔다.키 팅 CEO는“단기적으로는 경기부양이 의미 있 겠지만중장기적으로는산업규제와세율, 중국 과의관계가중요하다”고말했다. 세계 최대 규모의 투자자 포럼인 밀컨 글 로벌콘퍼런스에는매년 4,000여명의금융과 산업·정치 거물들이 참석했다. 올해는 코로 나19로인해전면온라인행사로치러진다. <뉴욕=김영필특파원출> 12일 열린‘밀컨 글로벌 콘퍼런스’에서 칼 럼니스트토머스프리드먼과대담에나선레 이 달리오 브리지워터어소시에이츠 창업자 겸회장은지금의미국상황을세가지로진 단했다. 구체적으로 △무제한 돈찍기 △빈부 격차와이념분열△중국의부상등이다. 돈풀 기가 달러화의 기축통화 위상에 영향을 주 고 있으며 신종 코로나바이러스 감염증(코로 나19)과최근의대선국면에서드러났듯빈부 격차와좌우, 자본주의와사회주의간대립이 매우심각하다는분석이다. 여기에미국에도 전하는중국이또다른변수로지적됐다. 달리오회장은“미중사이에는무역전쟁과 기술전쟁·자본전쟁이 벌어지고 있다”며“지 정학적 전쟁도 일어나고 있는데 실제 발생할 지 의문이지만 군사대결도 있다”고 설명했다. 그러면서“다양한측면에서중국이미국보다 유리하며 시간은 중국 편”이라면서“다음 정 부는 중국이 성장하고 더 잘하는 쪽에 있다 는 점에서 어려운 상황이 될 것”이라고 예측 했다. 그는중국의교육열과기업가정신, 대규 모기업공개(IPO) 등이미국을앞선다고평가 했다. 이어 달리오 회장은“앞으로 위안화의 세 계화를보게될것이다. 중국의주식과채권· 통화를 거래하는 새로운 시장이 등장할 것” 이라며“중국은코로나19 국면에서미국보다 빨리경제가회복했고금리가높다는점에서 모든 자본이 중국으로 가게 될 수밖에 없다” 고진단했다. 이와 관련해 모하메드 엘에리언 알리안츠 고문은“세계화는 지난 2008년 금융위기와 코로나19·미중갈등이라는세가지쇼크에디 글로벌리제이션으로 가게 됐다”며“세계화에 큰 역할을 해온 소규모 개방국가들의 경우 경제는중국, 안보는미국이라는전략을펴왔 는데앞으로이들은선택을강요받을것”이라 고 전망했다. 사실상 우리나라를 염두에 둔 발언으로읽힌다. <뉴욕=김영필특파원> ■ 밀컨글로벌콘퍼런스온라인개막 “코로나맞아돈퍼붓다간…다음위기때쓸실탄없어” “돈못버는기업에도유동성공급 경제전반적생산성저하”우려 디지털경제확산·고령화영향 “당분간인플레가능성낮다”전망 QE로위험자산리스크‘0’수준 주가는“더높은곳가있을것”예측 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 팬데믹 (세계적 대유행)에 확장적 재정·통화정책이 경 기를떠받치는핵심역할을했지만위기에돈을 다쏟아부으면다음위기때쓸도구가없다는 지적이나왔다. 당장의위기극복도중요하지만 적절히관리하지않을경우더큰부작용이나 타날수있다는뜻이다. “미·중, 5개의전쟁중…시간은중국편” ‘밀컨글로벌콘퍼런스’에서토론중인칼럼니스트 토머스프리드먼(왼쪽)과레이달리오브리지워터어 소시에이츠창업자겸회장. <밀컨연구소홈페이지> 달리오, 중성장세강조하며 ‘위안화의세계화’점치기도