한국일보 애틀랜타 전자신문

2023년 2월 27일 (월요일) D5 재테크 부장은“수출이엉망인데다기업실적은 더나빠지고있다”며“그런데주식시장 이올라간다?말도안되는소리”라고일 침했어요. “수출이마이너스를 보일때 코스피가 장기적으로랠리 ( 상승 ) 한 사 례도없다”고덧붙였죠.“지난해10월부 터축적된기대심리가 2, 3월청산될것” 이라당분간주가조정이불가피하다고 했고요. 이때문에1월코스피랠리를보고시 장에들어간 투자자들에게는 “현재포 트폴리오는다던져버리고반도체대형 주만남기는게가장마음편할것”이라 고조언했어요.그는사실“반도체실적 은 1분기에훨씬더나쁠것”으로전망 해요. “덤핑 ( 싼 가격에판매 ) 할 만큼재 고가 과도하다”면서요. 그럼에도 반도 체를두라는건‘챗GPT’때문이에요.“미 국서부광산개발 때청바지가특수를 누렸듯,인공지능 ( AI ) 시장의호황은반 도체에호재”거든요. 이경민대신증권투자전략팀장도펀 더멘털이계속 나빠질 것으로 보기때 문에“코스피2,400 이상에서주식을추 가매수하는건부담스럽다”고했어요. 역시1월급반등에따른조정을우려하 며“코스피가 2,450 이상일때리스크관 리에집중해야한다”고조언했고요. 다 만 “내년이후를바라본다면조정장세 를 잘이용해서, 반도체, 2차전지, 자동 차, 신재생에너지, 방산,인터넷주를분 할매수할것”을권고했어요.실적개선 이기대되는데다주요국의부양정책이 집중되는종목이거든요. 전문가들의견이다른건사실자연스 러운일이기도해요.미래의일은아무도 알수없으니까요.그나마다행인건,신 중해야한다는쪽도지금비중확대하라 는쪽도공통된의견이있었다는거예요. 바로 ①1분기중엔주가조정이일어 난다는점, 따라서하락장에대비해매 수·매도전략을 짜야한다는점. 그리고 ②투자처로반도체주를공통제시했다 는점이에요. 주식투자가고민이라면소개해드린 의견들중, 가장 납득됐던의견을참고 하는게어떨까요. 끝으로 투자에정답 은없다는점, 투자책임은반드시본인 이져야한다는점꼭기억하세요. 윤주영기자 여기에투자자를헷갈리게하는두번째 이유가 있습니다. 바로 ②경제지표가 발표될때마다시장과연준의해 석 이 극 명 하게갈린다는점 입 니다. 연준의 입 장은 한 결같 습니다. “ 물 가 상승 률 이 2 % 대로안정될 때까지 긴 축 기조를이어갈것”,“올해금리인하는없 다.”경제지표들이나올때마다연준 위 원 들은 같 은 취 지의말을 반 복 하며시 장에경고했어요. 그런데시장은 계속 긍 정적인면만 보려고 해요. 이 달 있었 던연준과시장의기 싸움 을표로정리해 봤 어요. 금리를올리는건연준이지만,시장의 관점도아주 무시할 수는없어요. 경제 는 생 물 같 아서, 시장의반 응 이 새 로운 상황을만들어내고연준의의사 결 정에 도 영향 을미 치 거든요. 복잡 할 땐 전문가를 찾 아가야죠. 그 래서제가 대신 물 어 봤 습니다. 그런데 전문가의생 각 도갈려요. NH 투자증권, 대신증권,미래에 셋 증권,한국투자증권 의투자전략 애널 리스트에게문의했는 데, 2대 2로 답이나 뉘 었거든요 … 기업 실적, 즉 펀더멘털전망이 달랐 기때문 이에요. 찒훟샎 : “ 큺큺샂팒않 ” ‘비중 확대’ 의견을 낸 전문가들은기 업실적이 곧 바 닥 을 찍 을것이라고 봤 어 요. 앞 으로 좋 아질일만 남 았 다는의미 죠. 김영환NH 투자증권투자전략팀장 은 “지난분기기업들이대 규모손 실처 리를했기때문에올해부터는분기실적 이계 단 식으로 상승할 가능 성 이 높 다” 고전망했어요. 그 밖 에 △ 기관을중심으로매수대기 자금이 존 재하고, △ 유럽의 긴 축, 중국 의리오 프닝 ( 경제 활 동재개 ) 으로 두지 역통 화 가 강 세를보이면서 달 러가 치 가 하락할것이라는,시장에우호적인 환 경 을예상했어요. 김 팀장은“2 ~ 4월이 위험 자산을확대 하기에상대적으로 유리하다”고 강 조 했어요. 왜냐 면 2분기중 순 에는주식시 장이다시 혼란 할것이라예상하기때문 이에요. 시장이금리의‘상고하 저 ’를 기 대하는만큼, 상반기가끝나갈 무 렵 연 준과시장의기 싸움 이더 욱팽팽 해질가 능 성 이 높 아서예요.이때문에“2분기에 는하락을피하고,하락후매수하는것 이연간 성 과를 좌 우할것”이라고조언 했어요. 한국투자증권도비 슷 한의견이에요. 김 대준 투자전략팀장은 특 히 “한국의 주요산업인반도체,2차전지,바이오등 의실적이조만간 ‘ 턴 어라운드 ( 호전 ) ’할 것으로예상되고, 정부의시장 부양 의 지가지속되고있다”며“이세종목에대 한투자는계속 진 행해야한다”고조언 했어요.다만“2,3월엔 숨 고 르 기장세가 이어질것”이라는주의를 줬 어요.1월중 코스피가 8% 이상 폭 등한 탓 에 단 기적 으 론 주가가알 맞 은 수준으로 조정될 거 란얘 기예요. 킮훟옮 : “ 팒힏픎쌚많팒뺞 ” 신중 론 을 펼치 는 전문가들은 “바 닥 으로가려면한참남 았 다”고생 각 해요. 서상 영 미래에 셋 증권미 디 어 콘텐츠 본 “주식,지금담아도되나요?” 거시경제지표에관심이있는투자자 라면한번 쯤 해 봤 을고민 입 니다. 금리 인상의 명 분이됐던 물 가가 슬 며시하락 하면서다시투자로 눈 을 돌 리는 분 위 기이기때문 입 니다. 은행정기예금에선 두 달 간 1 6 조 원 이증발했고요.반면투 자대기자금으로여 겨 지는투자자예 탁 금은 넉달 전수준 ( 52조 원 ) 으로 다시 늘 어 났 어요. 단 기상 품 에투자해역시투 자 대기자금으로인식되는 머 니마 켓 펀 드 ( MMF ) 설 정 액 도1월 초 대비30조 원 더증가했죠. 그런데 막 상 ‘ 총 알’을 장전하자니 영 찝찝합 니다. 물 가 하락 속도가 생 각 보 다 더 딘 데다 ‘경제 윤활 유’ 역할을 하 는고용과소비가아주 탄탄 해,미국중 앙 은행연방준비제도 ( Fed ·연준 ) 가 기 준금리를 쉽 게내리지 않 을 거라는 불 안 감 이들기때문이죠. 연준은 고 물 가 를 잡 으려고일부러경기를 꺼 트리고있 거든요. 핞핞많맖읺쁢숞많힎핂퓮 ①’양 날 의 검 ’ 같 은 최근 경제지표들 도 투자자를 헷갈리게 합 니다. 예시로 15일 ( 현지시간 ) 발표한 1월미국 소매 판매지수를 볼 게요. 백화 점, 대형마트 등소매점의판매금 액 으로소비동 향 을 파악 할수있는통계인데요.1월미국에 서소매판매지수는전월보다 3 % 나 늘 었다고 해요. 예상 치 ( 1. 8% ) 를 훨씬 크 게 뛰 어 넘 어서요.그러자 돈 을 많 이 쓰 는 만큼 물 가가 다시오 르 지 않 을까 하는 걱 정이대두됐죠. 그런데이 날 뉴욕 3대증시는오 히 려 상승마 감합 니다.“소비가이 렇 게나는 걸 보면경기침체는없 겠 다”라고 긍 정적 면에집중하는 사 람 이더 많았 거든요. 내돈내산 주식지금사도되나요?전문가에물어보니 김대준 | 한국투자증권 투자전략팀장 2월연준과시장의기싸움 연준 이슈 주식시장 “연내금리인하는없다” “높은수준의금리오랫동안 지속해야” 연방공개시장위원회 (FOMC) “3월,마지막금리인상” 1월고용보고서발표후 파월연준의장연설 “FOMC때했던얘기” 1월소비자물가지수(CPI) “6월까지금리올릴수도, 그치만연내인하” 서상영 | 미래에셋증권 미디어콘텐츠본부장 이경민 | 대신증권 투자전략팀장 김영환 | NH투자증권 투자전략팀장 1월미국소매판매지수가전월대비3%상승해물가재상승우려가일었지만,이날 (16일) 코스피는오히려1.96%상승마감했다.뉴스1 엇갈리는투자전망속“1분기조정장대비$사려면반도체”입모아 물가진정기대속투자대기늘어 연준^시장경제지표해석기싸움에 “미국금리내릴까”불안감들기도 “주식비중슬슬늘려라” 반도체^2차전지실적곧호전전망 2~4월위험자산확대상대적유리 2분기중순엔증시다시혼란 “아직은들어갈때아니다” 수출한파속상승장있을수없어 1월랠리후추가매수는부담 내년후본다면조정장이용매수