한국일보 애틀랜타 전자신문

2025년 3월 28일(금) ~ 4월 3일(목) A5 특집 ▲침체징후는? ‘국내 총생산’(GDP)가 2 분기 연속 마이너스 성장을 기록하면 공식적으로 경기 침체에 진입했 다고판단한다. 미국경기침체의 공식 선언은‘미국 경제연구소’ (NBER·National Bureau of Eco- nomic Research)가내리는데, 실제 마이너스성장기간과공식선언시 기와다소시간차이가있다.NBER 은고용지표,개인소득등GDP외 에도다양한경제적지표를종합적 으로고려해경기침체여부를결 정하기때문이다. 경기 침체가 본격적으로 시작 되기 전에 나타나는 몇 가지 경 고 신호가 있다. 대표적인 징후 로는 실업률 급증, 임금 정체, 소비자지출감소등이있다. 투 자 관리 업체 뉴 센추리 어드바 이저의 클라우디아 샴 수석 이 코노미스트는“고용 시장은 경 기 침체가 다가오고 있다는 초 기신호를나타낼수있다”라며 “실업률은 경기 침체의 영향을 가장먼저받지않지만, 일단상 승하기 시작하면 지속적으로 증가하는 경향이 있다”고 설명 했다. 현재까지고용시장은다소둔 화된 상태지만 여전히 견조한 수준을 유지하고 있다. 2월 고 용 보고서에 따르면 실업률은 4.1%로 안정적인 상태를 보였 으나, 일론 머스크가 이끄는‘ 정부효율부’(DOGE)의 연방 정부 직원 수 감축 영향이 반영 되면 실업률 상승이 예상된다. 이러한 요소들이 경기 침체의 초기 징후로 작용할 가능성이 커보인다. ▲지금침체로향하나? 경제학자들은 미국이 경기 침 체로 향하고 있는지에 대해 아 직 확신하지 못하고 있다. 그러 나 새 행정부의 정책으로 인해 경기 침체의 위험이 이전보다 더 커졌다고 경고하는 목소리 가 늘고 있다. 웰스파고 은행의 마이크 슈마허 거시 경제 전략 책임자는“트럼프 정부의 관세 정책과 관련, 과거 경제를 돌아 봤을 때 관세가 경제 성장 촉진 에 부정적인 영향을 미쳤다는 의견이 많다”라며,“경기 침체 가능성은 50%를 넘을 정도로 확정적이지 않지만, 몇 주 전보 다는 높아졌다는 사실은 분명 하다”라고경고했다. 글로벌 투자은행 골드만삭스 는 14일 발표한 보고서에서 향 후 12개월내경기침체가능성 을 15%에서 20%로 상향 조정 하며,“정책 변화가 주요 위험 요인”이라며“백악관이 경제 하방 위험이 더 심각해 보인다 면 현 경제 정책 철회를 선택하 는방안이있다”라고제안했다. 또한 보고서는“현 정책이 시 장이 우려하는 위험 시나리오 로 이어지거나, 백악관이 경제 지표 악화에도 현 정책을 고수 하려 한다면, 경기 침체 위험은 더욱 높아질 것”이라고 경고했 다. 금융 서비스 기업 JP모건도 “트럼프 대통령의 빈번한 무역 정책 변화가 올해 경제 성장과 인플레이션 예측을 어렵게 만 들고있다”라고지적했다. ▲ 최근 경기 침체와 지속 기 간 ‘미국 경제연구소’(NBER) 의데이터에따르면, 1950년이 후 발생한 경기 침체는 평균 약 11개월 동안 지속했다. 가장 최 근에 발생한 경기 침체는 코로 나 팬데믹 동안인 2020년 3 월과 4월에 발생한 침체로, 이 는 미국 역사상 가장 짧은 경 기 침체로 기록되었다. 그러나 NBER은 당시의 경기 침체를 2021년 7월까지 공식적으로 선언하지않았다. 그 이전의 경기 침체로는 2007년부터 2009년까지의 서 브프라임 모기지 위기가 촉발 한 경기 대침체가 있는데, 당시 침체 현상은 무려 18개월 동안 지속되었다. 경기 대침체는 대 공황 이후 미국 역사상 가장 심 각한경제침체로평가된다. ▲ 관세가 경기 침체를 초래 할수있나? 프랑스의 글로벌 금융 서비스 기업 BNP 파리바의 경제학자 들은 트럼프 대통령이 제안한 관세 정책이 그 지속 기간과 교 역 파트너 국가들의 보복 관세 여부에 따라 경제에 큰 영향을 미칠수있다고경고했다. BNP 파리바는 지난 13일 발 표한‘Markets 360’분석 보 고서를 통해“보복성 무역 전 쟁이 통제되지 않을 경우, 기업 심리가 급격히 하락할 가능성 이있으며, 그하락폭이클경우 경기 침체를 초래할 수 있다”고 언급했다. BNP 파리바는 관세 가 클수록 경제적 비용이 더 커 질 것이라고 경고하며, 경제 비 용 상승의 영향은 주로 일반 미 국 소비자들이 체감하게 될 것 이라고설명했다. ‘피터슨 국제경제연구소’ (Peterson Institute for Inter- national Economics)에 따르 면, 관세 부과로 인해 일반적인 미국가정에연간 1,200달러이 상의 추가 비용이 발생할 것으 로예상된다. 피터슨국제경제연 구소는관세부과가단순히협상 전략으로 일시적으로 시행되더 라도, 기업과 회사의 고용, 투자 결정 등에서 불확실성과 같은 부정적인영향을미칠가능성이 크다고지적했다. ▲ 침체가 소비자에게 미칠 영향 경기 침체는 대규모 실업으로 이어지는 경우가 많으며, 이는 세입자 퇴거나 주택 압류와 같 은 소비자 재정 위기와 직결된 다. 경기침체로고용시장이축 소되면 직장을 유지하기 어려 워질 뿐만 아니라 새 직장을 찾 거나 임금 인상을 기대하는 일 도더욱힘들어진다. 또한, 경기 침체 기간에 취업 시장에 진입하는 젊은 층은 선 택의 폭이 좁아져 낮은 초봉을 받아들여야 하고, 이로 인해 향 후 수년간 개인 소득에 부정적 인영향을받을수있다. 클라우 디아 샴 이코노미스트는“경기 침체는 소비자들이 재정적으로 고통받는다는 측면에서‘나쁜 현상’으로 모든 사람에게 영향 을 미치는 큰 타격”이라고 설명 했다. ▲ 침체, 어떻게 대비해야 하 나? 경기침체에대비하는첫번째 방법으로 지출을 줄이고 저축 을 늘리는 것이 강조된다. 그러 나 저축을 위해 지출이 과도가 줄면 시중에 돈이 돌지 않아 경 기 침체를 더 심화시킬 수 있다. 타라 싱클레어 조지 워싱턴 대 학교 경제학 교수는“사람들이 소비하지 않으면, 다른 사람들 이 소득을 창출하지 못한다”라 고 설명했다. 워싱턴 포스트의 개인 재정 칼럼니스트인 미셸 싱글테리는 경기 침체에 대비 해크레딧카드빚을갚고, 저축 을 늘리며, 채권과 같은 변동성 이 낮은 투자 옵션을 고려하고, 공황 상태에 빠지지 않기 등과 같은실용적방법을제시했다. 경제엄습하는‘R’의공포…소비자가대처하는방법 트럼프 행정부의 관세 정책 시행으로 주식 시장이 하락 세를 보이자 미국 경제가 경기 침체로 향하고 있다는 우 려가 커지고 있다. 도널드 트럼프 대통령과 경제 관료들 은 경제 호황을 예상하며 낙관적인 입장을 고수하고 있 지만, 경제학자들은 백악관의 전면적인 관세 정책이 오 히려 경기 침체 가능성을 높일 수 있다고 경고하고 있다. 트럼프 대통령은 경기 침체 가능성을 완전히 배제하지 않으며, 금융계에서는 이에 대한 우려가 점차 커지고 있 는 상황이다. 지난 13일 대형주 중심의 S&P 500 주가지 수는 최근 최고점에서 10% 하락하며 조정 국면에 진입 했으며, 기술주 중심의 나스닥 종합 지수는 이미 전주에 비슷한 하락세를 보인 바 있다. 채용박람회에서일자리를찾으려는사람들이줄을서있는모습.경기침체의대표적인징후로실업률급증,임금정체,소비자 지출감소등이있다. <로이터> GDP 2분기연속후퇴‘공식침체’ 실업률증가·임금정체·지출감소 정부정책,‘침체위험키운다’지적 크레딧빚갚고저축늘려대비해야