한국일보 애틀랜타 전자신문

2026년 2월 6일 (금요일) D8 기획 why ᬁ ڍ ౝ 없이TV 특보를통해‘금태환중단’을 발표합니다.더이상달러를금으로바 꿔주지않겠다는 겁니다. 세계는 혼란 에빠졌습니다. 고정돼있던 ‘1온스당 35달러’의벽이깨지자금값은시장논 리에따라움직이며폭등하기시작했습 니다. 주요국들이금에연동돼있던고 정환율을포기한1973년금값은106달 러까지뛰어올랐고,1980년에는금값이 무려850달러까지치솟았습니다. 1971 년‘닉슨쇼크’발생직후부터약 8년반 사이기록된금값상승률은 2,328% ( 연 평균상승률42.5% ) 에달합니다. 금값 폭등과 함께경제에는 침체가 찾아옵니다.1973년제1차오일쇼크로 스태그플레이션이시작되면서이듬해 미국국내총생산 ( GDP ) 은역성장했습 니다. 사람들이느끼는 경제적어려움 을 수치화하기위해미국 경제학자아 서오쿤이물가상승률과 실업률을 더 해만든 ‘경제고통지수’는당시10년여 간 10.0을훌쩍넘었고, 1980년대초엔 배넘는 64%를기록했거든요. 1979년 ( 126.5% ) 이후역사적으로 가장 높은 연간상승률입니다. 이번 ‘슈퍼 사이클’의 시작은 2022 년 2월러시아의우크라이나침공으로 보는분석이많습니다. 당시미국은러 시아의외환보유고를 동결했는데, 이 는 ‘달러의무기화’ 논란을 촉발합니 다.미국이마음만먹으면손에쥐고있 는달러마저못쓰게만들어버릴수있 다는건, 달러를가지고있어도안전하 지않다는 뜻이기도 하니까요. 중국과 인도등은이때부터달러를팔고금을 사들이기시작했습니다. 당시금값은 1,600~1,800달러수준이었습니다. 본격적인금값폭등은 2024년부터입 니다.미국국가부채가 34조달러를넘 어섰고,연간부담해야하는이자비용 이국방비를넘어섰습니다.미국이이를 갚기위해고의적으로달러가치를떨어 뜨릴것이라는전망이나오기시작했죠. 또한위에서언급했던페트로달러체제 가 50년만에막을내린다는소문에우 려는더욱커졌습니다.사우디가달러가 아닌다른통화로도원유값을받기시 작하면달러가치는더내려가니까요. 트럼프대통령이투자자들이달러를 팔고 금을 사들이도록 부 추 기고있다 는 지적도 나옵니다. 미국 워싱턴 포스 트 ( W P ) 는트럼프정부의상 호관 세조 치 와 그린란 드점 유논란,연준금리인 하 압박 등지 난 1년간 예측 불 가 능 한 충 격이 몰 아치면서달러가치가10%이 상 하 락 했다고 설명 했습니다. 심 지어 지 난 달 27일트럼프대통령이달러가 치하 락 에대해 “좋 은 것 ” 이라고언급 리 먼브 라더스가 파 산하면서본격적인 금 융 위기가시작되죠. 2010년세계중 앙 은 행 들은 20년만에 처 음으로 금을 ‘ 순매 도’에서‘ 순매 입’으로전환합니다. 2011년스 탠 더 드앤드푸 어스 ( S& P ) 가 미국 신 용등급을 AAA 에서 AA+ 로 강 등한직후엔 달러에대한 불신 이 극 에달하면서금값이1,900달러를 넘어 서기도했습니다.약 4년만에금값이3 배나오른겁니다. 그 런 데 최근 의금값 상승 추 이는 금 융 위기수준을 넘어섰습니다. 당시연 간 최 고 상승률은 위기직전인 2007 년기록한 31% 였 는데, 지 난 해에는 두 하면서달러가치는 2022년초이후가 장 낮 은수준을기록했습니다. 달러에 대한 부정적전망이 겹 치면 서금값은수직상승했습니다. 2024년 2,000달러대초반에서달리기시작한 금값은 2025년 3월 3,000달러를,10월 엔 4,000달러를 돌파 했습니다.지 난 해 1년간 금값의 신 고가 경 신 만 무려 53 번입니다. 올해들어서도 금값은 가 파 른상승세를이어가결국지 난 달 26일 5,000달러 선 까지넘어섰습니다. 각 국 중 앙 은 행 과 기 관 은 물 론개 인투자자 들까지 몰 려든 ‘ 패 닉바 잉 ’의결과입니 다.도이치 뱅 크는올해금가격이6,000 달러까지오를 것이라고 전망하고있 고, 모 건스 탠 리는하반기5,700달러를 전망했습니다. 역사로부터도 출 해 낼 수있는 하나 의시나리오는, 달러에대한 신뢰 가깨 지고 금값이폭등하면그 뒤 에경제침 체가찾아올 확 률이높다는겁니다. 캠 벨 하비미 듀 크대경 영 대 교 수연 구 에 따 르 면 1980년대후반부터 최근 까지 발생한 11차 례 의주요주 식 시장폭 락 중 8번에서금 가격상승이 관측됐 다 고합니다. 미국 금 융 가 피 터시프는지 난 달 28 일 폭스비 즈 니스 인터 뷰 에서금 가격 급등을 짚 으며 “ 우리는 현재 2008년 금 융 위기를 ‘아주 사소한일’ 처 럼보이 게만들경제위기로 향 하고있다 ” 고경 고했습니다.그는 “ 서 브 프라 임 시장 붕 괴 직전2007년상 황 과지금이 똑같 다 ” 며 “ 세계는이제미국의발 밑 에서 카펫 을 빼 내고있다 ” 고 강 조했습니다.달러 가 붕괴 하고금이다시그지위를차지 하며, 그 과정에서 엄청난 고통이따를 것이라는거죠. 반면여전 히 달러가 흔 들릴지언정지 위를 굳 건 히 유지하고있는 만 큼 경제 위기 와 같 은 극 단적인 결 론 으로 이어 지지는 않을 것이라는 의 견 도 만만치 않습니다. 상 황 이 좋 지않더라도인공 지 능 ( AI ) 기 술 발전이위기를 압 도 할 것이라고보는거죠. 최근 의금값상승 이하나의유 행 일 뿐 이라는 의 견 도있 습니다. 로 빈브룩 스 브루킹 스연 구 소 선임 연 구 원은지 난 해11월 뉴욕타임 스 ( NY T ) 에 “ 금 융 시장은 패 션 같 은 것 ” 이라며 “ ( 금값 상승은 ) 나팔바지가 다 시유 행 하는것과 같 다 ” 고언급했습니 다. 과연이 광 란의 끝 은어디로이어 질 까요. 곽주현기자 가팔라도 너 무 가 파릅 니다. 금값이 1년 새 70%가까이치솟더니, 하 루 만 에9%나 추락 하면서투자자들의혼을 쏙 빼놓 고있습니다. 보통 금 · 은과 같 은금 속 가격은 완 만한상승세를그리 다 뚝 떨어지며조정기를거치기때문에 ‘계단으로올라가고 엘 리 베 이터로내려 간다’고표 현 하는데요.전문가들은 최 근 의상 황 을 ‘ 엘 리 베 이터로 올라가 엘 리 베 이터로내려간다’고 묘 사하며 혀 를 내 두르 고있습니다. 큰 지 진 이발생하기전 동물들이이 상 행 동을 하 듯 , 역사적으로 금값 폭 등은 경제위기를 알 리는 신호탄 역 할 을해 왔 습니다. 특 히 금은 세계경제에 서의미국의지위, 구 체적으로는 달러 의 신뢰 도에따라 크게요동치는 편 입 니다. 세계 패권 을쥐고있는미국이 불 안한 모 습을보인다면 믿 을건 변 하지 않는 금 뿐 이거든요. 그 렇 다면 최근 금 값의‘ 광 란의 질 주’는어 떻 게해석해야 할 까요 ? 도 널드 트럼프미국대통령은 본인의 선 전문 구처 럼‘미국을 다시위 대하게 ( MA G A ) ’만들고있는 걸 까요 ? 금값과 미국 패권 의 깊 은 상 관관 계 를보여주는 첫 사건은 1970년대에일 어 났 습니다. 앞 서2차세계대전직후인 1944년결성된 브 레 턴 우 즈 체제하에서 미국 달러는 금과연결된유일한기 축 통화 였 는데요. 미국은 금 가격을 1온 스당 35달러로고정하고다른나라의 통화는 달러에고정했습니다. 고정환 율제하에서1950년대부터1960년대까 지미국 뿐 아니라전세계경제는전 례 없는 황 금기를 누렸 습니다. 그 런 데1960년대중후반 상 황 이바 뀝 니다. 린든 존 슨 행 정부가 빈곤퇴 치 와 도시 개 발을위해 복 지지 출 을 늘 린 상 황 에서미국이 베 트 남 전 쟁 에 참 전 하면서국가 재 정이급격 히악 화했습 니다. 특 히 미국은전 쟁 자금을조달하 기위해달러를 엄청 나게 찍 어 냈 는데요. 금 보유 량 에비해시중에 풀 리는 달러 가과도하게많다는것을느 낀영 국과 프 랑 스등은보유하고있던달러를금 으로 바꿔달라고미국에요 구 하기시 작했습니다. 1971년, 리 처드 닉슨 대통령은 예 고 트럼프변덕에폭주하는금값$‘달러불신→경제위기’불안한시나리오 21.98까지치솟으면서역대 최 고치를 기록했습니다. 참 고로 코 로나 시기 셧 다 운 으로인해가장 높았던경제고통 지수가 15.0 수준이었고, 지 난 해평균 고통지수는미국이12.4,한국은 9.8 수 준이었습니다. 당시의 불황 이어느 정 도 였 는지 짐 작이가시나요. 닉슨 쇼크이후 붕괴 위기에 처 했던 미국의달러 패권 은 돌파구 를 찾습니 다. 바로석유입니다. 1970년대미국은 원유결제대금을미국달러로만받도 록 사우디아라비아 와 협 약을 맺 습니 다. 석유를기반으로경제발전을이 뤄 야하는 모 든국가는미국달러에 종속 될 수 밖 에없게 됐 습니다 ( 페트로달러 체제 ) . 브 레 턴 우 즈 체제 붕괴 에도미달 러가계 속 기 축 통화역 할 을수 행할 수 있었던배경이죠. 그러나 2008년 글 로 벌 금 융 위기 는미달러 패권 에또다시상 처 를입 혔 습니다. 30여년간 쌓 아온 ‘달러자산 은안전하다’는 시장의 믿 음이 순식 간 에깨 진 사건입니다. 미국발 서 브 프라 임모 기지사태는 가장안전하다고 믿 었던미국 금 융 상 품 이 순식 간에무가 치해 질 수있다는 걸 전세계에보여 줬 고, 사태해결을위해미연방준비제도 ( Fed· 연준 ) 가 꺼 내든 양 적 완 화 ( QE ) 처 방은달러가치를무 너 뜨 렸 습니다. 자 연스레달러를많이보유하고있던다 른국가의자산가치는함께 추락 했죠. 당시에도 금값은 한발 빠 르 게움직 였 습니다. 2007년초 600달러수준이 었던금값은하반기가되자 800달러를 돌파 했고, 2008년 3월에는 처 음으로 1,000달러를 넘어섰습니다. 결국 9월 1971년‘닉슨쇼크’에金천정부지 오일쇼크겹치며美 GDP역성장 2008년위기때도금값상승선행 관세조치^연준금리인하압박등 트럼프잇단예측불가능행보에 달러신뢰잃고金패닉바잉늘어 1년새64%↑2008년보다가팔라 “역대급경기침체올것”우려속 “AI 기술발전, 위기압도”분석도 3일프랑스파리의한귀금속가게내부에골드바가전시되고있다. 파리=로이터연합뉴스 리처드닉슨미국전대통령이1971년 8월 TV 중계를통해금태환중단등을발표하고있다. 닉슨박물관인스타그램캡처 ߑ ׉ ٲ ᚉජ❝ℽ ㋈㋐㋎㋉଍ 㑁㋎㋏ 㑁㋐㋇ 㑁㋇㋉ 㑁㋈㋋ 㑁㋉㋍ ㋈㍘㋇㋇㋇ ㋊㍘㋇㋇㋇ ㋋㍘㋇㋇㋇ ㋌㍘㋇㋇㋇ ㋇ ㋏㋌㋇ವᆵ ㏖㋈㋐㋏㋇଍㋈₝㏗ ㋈㍘㋐㋇㋇ವᆵ ㏖㋉㋇㋈㋈଍㋏₝㏗ ㋌㍘㋋㋇㋇ವᆵ ㏖㋉㋇㋉㋍଍㋈₝㏗ ㋉㍘㋇㋇㋇ 㜬⅙ን ᬁ ߑڍ ⿚さ㏖ĥc)㏗ ⎉੥㋈଍׍ವᆵ⎉ᯡ❝ℽ ㋈㋇㋇ ㋈㋇㋉㍗㋌㋇ ㋈㋇㋌㍗㋇㋇ ㋈㋇㋎㍗㋌㋇ ㋊₝ ㋉㋇㋉㋌଍ ㋌₝ ㋎₝ ㋐₝ ㋈㋈₝ ㋈₝ ㋉㋇㋉㋍଍ 㜬ವᆵ⎉ᯡ ⋅⁝㋍ ץ ܶ⭾〝೉᠍ᗁܶವᆵ℡ⶒީ ׉⠡㍗㋈㋐㋎㋊଍㚨㋈㋇㋇߹⋉ מ ᬁ ὆ᬁ ㋈㋇㋏㍗㋇ ㏖㋉㋇㋉㋌଍㋉₝㋋ⅅ㏗ ㋐㋎㍗㋋ ㏖㋉㋇㋉㋍଍㋉₝㋊ⅅ㏗ 㜬⅙ን )¤#)