한국일보 애틀랜타 전자신문

2026년 7월 15일 (수요일) D3 종합 “400만닉스믿고 적금 깼는데$” 눈높이낮춘 증권가에개미분통 상장지수펀드 ( ETF ) 가 많게는 1개 상품당 수조 원에이를 정도로 커지 면서이들 상품이불러오는 주가 왜 곡 현상에대한 우려가 커지고있다. ETF에편입된일부중소형주에과도 한 자금이쏠리고, 해당 ETF가 편입 종목을 변경하거나 종목 간 비중을 조정할 때마다 본주가 급등락을 반 복하는것이다. 14일금융투자업계에따르면신한 자산운용의‘SOL AI반도체TOP2플 러스’는전날기존구성종목중 5개를 빼고신규로 5개를넣는종목재조정 ( 리밸런싱 ) 에나섰다.삼성전자·SK하 이닉스·SK스퀘어·삼성전기등반도체 대형주 4개를포함한이상품은순자 산총액이6조원을넘을정도로투자 자들의관심을끌었다. ETF 상품 편입과 배제효과는 극 명하게갈렸다. 새로 ETF에편입된 코스닥상장사주가는큰폭으로올 랐다. 이날 기준 시총 5조8,947억원 인피에스케이는전날대비10.24% ( 1 만8,900원 ) 오른 20만3,500원에장 을 마감했다. 이ETF 전체자산에서 피에스케이의비중은 2.6%인데, 순 자산총액을 고려하면 이틀 만에약 1,560억원어치주식을담았다는얘기 다.이날까지1.71%를 편입한 브이엠 은 18.98%, 1.65%를 편입한 테스는 16.68%각각올랐다. 반대로 ETF에서 빠진 종목의 주 가는 크게휘청였다. 지난달 15일이 ETF에서0.9%비중을차지했던코리 아써키트는이후 단계적으로 비중이 줄다가전날이상품에서완전히빠졌 다. 그 결과 코리아써키트의이날 종 가는 6만7,900원으로, 지난달 15일 ( 13만6,800원 ) 의절반 수준으로 떨 어졌다. ETF의 리밸런싱이 관련 종목 주 가를 흔든 것은 이번이처음이아니 다. 지난달 12일에는 원자력발전관 련주가 무더기로 상한가를 기록한 뒤 다음 날 동시에 큰 폭으로 하락 했는데, 이배경으로 한국투자신탁 운용 ‘ACE 원자력TOP10’ ETF의 리밸런싱이지목됐다. 당시 상한가 를 기록했던 우리기술, 한전기술, 비 에이치아이 모두 이 ETF에 새로 편 입됐거나, 펀드 내비중을 대폭 늘린 종목들이다. 투자 상품인 ETF가 투자 전략을 바꾸거나편입종목의비중을조정하 는것은수익률을높이고위험을관리 하기위해불가피한 측면이있다. 하 지만 ETF 시장의성장 속도가 개별 종목 가치가 성장하는 속도보다 빠 르다 보니예상치못한 시장 왜곡이 발생한다. 특히금융당국의최소 규 제기준을 맞추기위해 10개종목만 편입한 ‘압축형’ ETF는 1종목당 편 입비중이커그만큼회사규모에비해 과도한 자금이오갈 수 밖 에 없 다는 지적이다. 박세인기자 SK하이닉스를 향 한 장 밋빛 전 망 에 급제동이 걸 렸다. 증권 가가 실 적추정 치를 잇 달아 낮 추면서개인투자자 혼 란 이커지고있다. 14일코스피는전거 래 일대비49.90 포인트 ( 0.73% ) 오른 6,856.83에거 래 를 마 쳤 다. 이날 코스피는 반도체피 크아 웃 ( 정 점통 과 ) 우려 와 저 가 매 수 수 요 가 맞 물 린 영향 에 6,400 ~ 6,900 선 에서등락하 며 극심한 변동성을 보였 다. 코스닥은 15.38포인트 ( 1.92% ) 하 락한 783.98에 거 래 를 마 쳤 다. 장중 749.76까지추락하면서 매 도사이드 카 ( 프 로그 램매매 일시효력정지 ) 가 또 발 동됐다. 코스피상단을제한한 건 개인투자 자 매 도 세 였다. 외 국인과기관은각각 9,520억원, 3조2,160억원어치를순 매 수했지만개인은 4조1,420억원어치를 팔 아치 웠 다. 특히개인은이날 하 루 에 만SK하이닉스주식을2조5,440억원어 치나 순 매 도했다.이에SK하이닉스는 장중 4.74%하락한 175만7,500원까지 추락했다가이후 낙 폭을 만회, 3.69% 오른191만3,000원에마감했다. 실 적 눈 높이를 낮춘 증권 사 보고서 가 줄줄이나오면서투자심리가 악화 했다.이날 미래 에 셋증권 은 2 분 기 영 업 이익전 망 치를 70조7,000억원에서62 조3,000억원으로약 12% 낮췄 다. 현 대차 증권 도 2 분 기 영 업이익과 매출 액 이기존 전 망 치를 각각 3.1%, 1.6% 밑 돌 것으로 추정했다. 한국투자 증권 도 전날 SK하이닉스 2 분 기 영 업이익이시 장 컨센 서스를 약 8%하회하는 60조 4,000억원에 그 칠 것으로 예상했다. 올해 와 내 년영 업이익추정치도기존대 비각각 9%, 11% 낮췄 다. 증권 사들은 장기 공 급계약으로인해시장 가 격 상 승분 이 실 제 판매 가 격 에 충분 히반 영되 지 않 을수있다고 분석 했다. 불과한주전까지SK하이닉스에대 한 장 밋빛 관측이 쏟 아졌던 만큼 시 장 충격 은 컸 다. 상상인 증권 은 3일 2 분 기 매출 액과 영 업이익이시장 컨센 서 스를 웃 도는 86조5,000억원과 66조 2,000억원을기록할것이 라 고추정했 다. K B증권 도 9일보고서에서올해 와 내 년영 업이익추정치를 290조원, 468 조원으로제시했다. 향 후 실 적전 망 치 가추가로상 향될 가 능 성이크다고 강 조하기도했다. SK하이닉스 2 분 기 실 적발 표 를약 2 주 앞 두고 눈 높이가 급 격 히 낮 아지자 개인투자자들은 분통 을 터 트렸다. 직 장인 김 모 ( 31 ) 씨 는 “ 목 표 주가를 400만 원까지올린보고서들을 보고적금을 깨 270만원대에진입했다 ”며“ 반도체 호황 이지속 될 것이 란 얘기가 많아 주 가가 떨어 져 도계속 버텼 는데,이제대 체 누 구 말 을 믿 어 야 하는 건 지모르 겠 다 ” 고 토 로했다. 증권 가리포트의신 뢰 성을지적하는 목소리도커진다.자본시장 연 구원에따 르면국내 애널 리스트투자의 견 중 ‘ 매 수’ 또 는‘적극 매 수’가차지하는비중은 2000 년 대67.3%에서2010 년 대89.6%, 2020 ~ 2024 년 93.1%로 꾸준히 증 가했 다. 김 준 석 자본시장 연 구원 선임연 구위 원은 “ 2010 년 대이후로투자의 견 이치 우치는정도가 매 우극단적 ” 이 라며“ 목 표 주가나이익예측치에서도 낙 관성이 명 확 하게관 찰 된다 ” 고 설 명했다. 한편 금융투자 협 회는 이날 증권 사 대 표 들과 긴 급회의를 열 고 단일종목 레버 리지ETF 투자자 보 호 를위한업 계의자 율 대 응방안 을 논 의했다. 증권 사들은 투자위험에대한경고 와안 내 를 확 대하고,기본예탁금상 향 등을추 진키로했다. 전유진기자 실적발표 2주앞두고투자자혼란 ‘장밋빛관측’쏟아지던 SK하닉 영업이익추정치줄줄이하향에 놀란개미들 2.5조원어치순매도 “투자의견치우치는정도극단적” 증권사리포트신뢰성비판커져 금투협,레버리지ETF긴급점검 한종목당수조원급성장$‘공룡’된 ETF에주가출렁 일부중소형주과도한자금쏠려 리밸런싱때마다본주급등락 ETF 성장, 주가왜곡우려커져 ‘AI 수요확대’겨냥 공급망넓히는인텔 도 널 드트 럼프미 국 행 정부의정 책 적 지원과 막 대한 자본을 등에업은 미 국 반도체기업인 텔 이 유럽 생산거 점확 대 에나섰다.인 공 지 능 ( AI ) 시대급 증 하 는서 버 용반도체수 요 를 겨냥 하는동 시에 미 국과 유럽 중심의 공 급 망 을 강 화 하려는전략으로 풀 이된다. 인 텔 은 13일 ( 현지시간 ) 아일 랜 드리 슬립캠퍼 스에 50억 유 로 ( 약 8조5,000 억원 ) 를투자해생산 능 력을 확 장한다 고 발 표 했다. 인 텔 은 AI 와 고성 능 컴 퓨팅 ( H PC ) 수 요 증 가에대 응 하기위 해 데이 터센터 용 서 버 중 앙 처리장치 ( CP U ) 인 ‘제 온 ( Xeon ) 6’ 와 차 세 대제 온 제품생산을 확 대할계 획 이 라 고 밝 혔 다. 나가 찬 드 라세카란 인 텔 최고기 술·운 영책임 자 ( CTOO ) 는 “ 이번 50억 유 로 투자는 리 슬립캠퍼 스 생산 능 력 을 극대 화 하고인 텔 파 운드리고 객 에 대한 공 급 역량 을 확 대하 겠 다는 확 고 한의지 ”라 고 설 명했다. 인 텔 의투자는 미 국 정부의 공 급 망 재편전략과도맞 닿 아있다.‘인 텔 부 활 ’ 을 꿈 꾸는 미 국은사 실 상 유 일한자국 종 합 반도체기업의제조경 쟁 력을회복 해,중국의존도를 낮 추고 미 국 및 동 맹 국 중심의생산 망 을 구축하는정 책 을 추진하고있다. 트 럼프행 정부는지난 해111억달러 ( 약 16조5,300억원 ) 의정 부자금을전 환 해인 텔 지 분 10%를 확 보하 며 단일최대주주로올 라 섰다. 인 텔 의반도체위탁생산 ( 파 운드리 ) 투자는한국기업에도변수가 될 수있 다. 단기적으로는AI 서 버 시장 확 대의 신 호라 는 점 에서삼성전자 와 SK하이 닉스에도 긍 정적이다. 다만 장기적으로는 삼성전자 파 운 드리사업의경 쟁환 경이더치 열 해 질 수 있다는관측도나 온 다. 미 국정부의 막 대한자본과정치력을등에업은인 텔 이 공격 적투자로제조경 쟁 력을끌어올 릴 경우 첨 단 공 정고 객확 보경 쟁 이한 층 격화될 가 능 성이크기때 문 이다. 실리콘밸리=박지연특파원 아일랜드생산거점8.5조원투자 삼성파운드리등경쟁격화전망 14일서울중구하나은행딜링룸에극심한변동성끝에소폭상승으로마감한코스피지수가표시돼있다.이날코스 피는전장보다49.90포인트(0.73%)오른6,856.83에장을마쳤다. 연합뉴스 상승마감한 ‘롤러코스피’